高盛预计，2026年将是石油供应波动的最后一年，而液化天然气供应的增加将持续到2032年。这两波供应浪潮将显着压制全球油气价格。 12月19日，高盛在最新的2025-2026年大宗商品展望报告中表示，微观层面的“供应浪潮”将主导未来几年的能源价格走势。该行预测，2026年将出现“最后一次大规模供应浪潮”，导致市场过剩量达到每天200万桶。预计 2026 年布伦特原油平均价格为 56 美元/桶，并在年中下降。除非出现大规模供应中断或 OPEC+ 大幅减产，否则 2026 年油价下跌将是市场再平衡的必然选择。高盛还预测，天然气市场将面临前所未有的长期供应过剩。 2025-2030年全球液化天然气供应量预计将增长50%以上，欧洲天然气价格（TTF）面临长期下行压力，预计到2027年中期价格将下降近35%。研究报告显示，高盛分析师团队Daan Struyven指出，2025年开始的大规模供应浪潮将是抑制油价的主要力量。与天然气的长期过剩不同，石油的供给过剩是相对短期的，主要集中在2025-2026年。由于长期项目集中上线以及OPEC解除减产的战略决策，到2026年全球原油市场将面临日均200万桶的过剩，供应冲击预计将在2026年结束，成为“最后一次大供应浪潮”。受此影响，高盛预计2026年平均油价将进一步下跌：布伦特均价56美元/桶（明显低于目前远期市场的59美元）； WTI原油平均价格为52美元/桶（低于当前远期市场的56美元），比当前期货价格低约8-10%。戈尔德曼萨克斯 (dman Sachs) 预测，到 2026 年中期，油价将下降。届时，市场将开始考虑再平衡机制，包括低油价迫使非欧佩克国家（不包括俄罗斯）退出供应以及俄罗斯进一步削减供应。在明年年中触及低点后，油价将在2026年第四季度开始复苏，随着市场开始消化2027年下半年的供应短缺，重点将转向激励长生产周期，以满足2030年代和2040年代的需求增长，并填补自然石油下降的需要，以恢复老油田的价格。高盛预计，到 2028 年底，布伦特/WTI 价格将逐步回升至 80 美元/76 美元。